补助。因此在分析公司利润可持续性的过程中，我们将净利润扣除收益相关政府补助，再进行净利润趋势分析。下图为当升科技和公司的净利润增长率，可以看出当升科技除2019年情况特殊之外，净利润波动大。

        （四）股票价值相关性

        从图中可看出，自上市以来股价除开始有小幅上涨外一直持续走低，市场对公司的盈余质量不看好。

        （五）盈余平稳性

        从下表看出，营业收入每年大幅增长，经营活动现金流与营业收入的比值小。

        表经营活动收到现金流与营业收入之间比值

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经营活动收到现金流与营业收入之间比值54.24%44.02%54.83%48.74%

        综上所述，基于对A公司利润可预测性、利润质量、利润可持续性、股票价值相关性和盈余平稳性的分析，分析结果对于A公司的盈余质量评价都不太有利，说明公司盈余质量低下。

        四、听外省内——可持续性分析

        （一）财务状况分析

        1.偿债能力

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